受关税影响，上月通胀可能走高，令美联储陷入困境

华盛顿（美联社）——由于家具、电器和玩具等进口商品的价格上升，7月份通货膨胀可能连续第三个月上升，这可能使美联储在唐纳德·特朗普总统任期内降低短期利率变得更加困难。

数据提供商FactSet对经济学家进行的一项调查显示，预计7月份消费者价格指数（cpi）较上年同期上涨2.8%。这一年增长率将高于6月份的2.7%和流感大流行后的低点。剔除波动较大的食品和能源成本，核心通胀率预计将从6月份的2.9%升至3%。这两个数字都远高于美联储2%的物价目标。

潜在的加息幅度虽然不大，但会让美联储陷入困境：在特朗普今年4月宣布全面征收关税后，明年春天就会出现招聘。就业增长停滞提高了金融市场对央行降息的预期。

然而，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，不断恶化的通货膨胀可能会让美联储保持观望——这一立场激怒了特朗普，他违背了央行独立性的传统规范，要求降低借贷成本。

周二的数据出炉之际，美国劳工部负责收集和发布通胀数据的劳工统计局（Bureau of Labor Statistics）也处于一个高度紧张的时刻。在8月1日的就业报告发布后，时任劳工统计局局长的特朗普也显示，5月和6月的招聘人数比之前报道的要低得多。

川普总统星期一在社交媒体上说，他已经选择了保守派传统基金会（Heritage Foundation）的一位经济学家、经常批评这份就业报告的人来取代麦克恩塔弗。

“E.J.将确保公布的数据是诚实和准确的，”特朗普在Truth Social上说。

美国劳工统计局的混乱之处还在于，政府范围内的招聘冻结，迫使它削减了每份通胀报告收集的数据量。瑞银（UBS）经济学家德迈斯特（Alan Detmeister）估计，劳工统计局目前收集的通胀报告报价比几个月前减少了18%左右。他认为该报告将产生更多不稳定的结果，尽管随着时间的推移平均下来，仍然是可靠的。

按月计算，预计价格将温和上涨，从6月到7月仅上涨0.2%，核心价格上涨0.3%。7月份汽油价格可能下跌，食品杂货成本预计几乎不会上涨，从而抑制了整体通胀。

关税推高价格的迹象首次出现在上月公布的报告中。玩具价格从5月到6月上涨了1.8%，此前一个月上涨了1.3%。6月份服装价格上涨0.4%，体育用品价格上涨1.8%。

与此同时，耶鲁大学预算实验室（Budget Lab）的数据显示，平均关税水平已从特朗普就职前的2%左右攀升至近18%，是上世纪30年代初以来的最高水平。大多数来自欧盟和日本的进口商品目前面临15%的关税，来自台湾和瑞士的商品分别为20%和39%。

其他趋势也在帮助抑制通胀加速上升。例如，公寓租金的上涨在大流行时期急剧飙升后，正在稳步降温。近几个月来，新车价格略有下降，尽管特朗普对汽车和汽车零部件征收了25%的关税。

到目前为止，美国和海外汽车制造商正在支付关税，不过经济学家说，关税可能很快就会转嫁给消费者。汽车公司还要为来自中国的钢铁和铝支付50%的进口税，为来自中国的零部件支付30%的进口税。

福特在第二季度支付了8亿美元的关税，而通用汽车承担了11亿美元的关税。全球第四大汽车制造商、克莱斯勒（Chrysler）、道奇（Dodge）和吉普（Jeep）等品牌的制造商斯泰兰提斯（Stellantis）表示，它已经支付了3.5亿美元的关税，而今年预计的关税成本为17亿美元。

随着特朗普开始敲定许多关税，未来几个月，消费者可能会吸收汽车行业以外的更多成本。经济学家说，一旦企业知道他们将支付什么，他们就更有可能将这些成本转嫁给消费者。

特朗普坚持认为，海外制造商将通过降低价格来支付关税，以抵消关税。然而，自征收关税以来，进口商品的关税前价格并没有下降多少。

高盛（Goldman Sachs）经济学家估计，截至6月份，外国制造商仅承担了14%的关税，22%由消费者支付，64%由美国公司支付。然而，根据以往的模式——比如特朗普2018年对洗衣机征收的关税——经济学家预计，到今年秋天，消费者将承担67%的关税负担，而外国出口商将承担25%的关税，美国公司只承担8%的关税。

许多大公司仍在提高价格以应对关税，包括服装制造商拉尔夫·劳伦和安德玛，以及眼镜公司Warby Parker。

消费品巨头宝洁公司（Procter & Gamble）表示，将对约四分之一的产品提价，幅度为个位数左右。该公司生产佳洁士牙膏、汰渍洗涤剂和夏明卫生纸。

化妆品制造商e.f. Beauty（其大部分产品都在中国生产）周三表示，由于关税成本，自8月1日起，该公司已将所有产品的价格上调了1美元，这是该公司21年历史上的第三次涨价。

首席执行官Tarang Amin在周三的财报电话会议上表示：“我们倾向于领先，然后我们会看到有多少人会跟随我们。”

revonics是一家为大型零售商提供人工智能工具以帮助他们评估定价决策的公司，该公司首席执行官马特·帕维奇（Matt Pavich）表示，许多公司都是有选择地提高价格来抵消关税，而不是全面提高价格。

“到目前为止，我们还没有看到零售价格对消费者造成巨大打击，”Pavich说。“现在，它们在上涨，我们已经看到了。”

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美联社驻纽约零售记者安妮·德·因诺琴齐奥对这篇报道也有贡献。